2019版第五套人民币出炉 来看看长啥样(图)

发布时间：2024-09-23 10:18:02 来源：自掘坟墓网 作者：兴安盟

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有意思的是，人民从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，人民货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。从公司资本结构的微观基础出发，长啥我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，长啥1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

基于我们提出的新微观基础，样图宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，样图由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。从货币是国家股权资本的视角看，版第币出国家发行货币就像企业发行股票。而我们提出的新规则是基于股权，人民中央银行扮演最后救助人角色，人民在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。

例如，长啥美国在第二次世界大战期间，长啥在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。在金融危机时，样图如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

摘要：版第币出当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，人民则会导致通胀上升、货币贬值。基于我们提出的新微观基础，长啥宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，长啥由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，样图在这方面，样图罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，版第币出则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，人民需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。由上可见，长啥一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

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